CBOT谷物期货分解显着玉米小麦遭空头围歼豆油体现亮眼

　　5月9日，芝加哥期货交易所（CBOT）的谷物期货商场呈现明显分解。7月玉米期货收跌1.75美分至4.475美元/蒲式耳，7月大豆期货上涨5.75美分至10.45美元/蒲式耳，7月小麦期货跌落4美分至5.255美元/蒲式耳。产品基金在5月8日增持了玉米、大豆、小麦和豆粕的净空头，仅对豆油坚持净多头。

　　基本面方面，美国出口出售数据微弱，但南美丰登预期、美国栽培发展加速及行将举行的贸易谈判为商场增添了不确定性。基差方面，玉米现货报价略有软化，大豆基差小幅走强，小麦基差坚持稳定。

　　详细来看，小麦商场心情低迷，7月硬红冬小麦期货跌至5.255美元/蒲式耳，挨近2020年10月以来最低水平。USDA多个方面数据显现，到5月1日当周，老作小麦出口出售6.97万吨，契合预期，但新作出售超出预期。叙利亚投标未达到购买，显现全球需求疲软，中国台湾面粉厂收购9.92万吨美国小麦则为商场注入决心。持仓方面，5月8日产品基金添加1500手净空头，短期看空心情有所缓解，但中长期决心缺乏。

　　大豆期货小幅反弹，遭到豆油价格上涨及贸易谈判达观预期的提振。USDA陈述数据显现，到5月1日当周，老作大豆出口出售37.67万吨，契合预期，新作出售22.5万吨销往巴基斯坦。CIF墨西哥湾大豆驳船5月装载报价较7月期货高64美分，6月FOB出口溢价稳定在79美分。持仓数据方面，5月8日产品基金添加1000手净空头，短期看空与中长期看多心情并存。阿根廷上调大豆产值预估，对美豆出口竞赛力构成压力。

　　豆油商场体现相对坚硬，遭到全球植物油需求预期支撑。5月8日，产品基金添加5000手净多头，曩昔30个交易日累计添加22500手，显现商场对豆油远景遍及达观。虽然最近5个交易日净空头添加9000手，反映短期获利了断压力，但全体多头心情占主导。基本面方面，美国国内生物燃料需求预期及全球植物油供给趋紧为豆油价格供给支撑。阿根廷大豆丰登虽添加全球油籽供给，但加工瓶颈约束豆油产出，直接利好美豆油出口。

　　豆粕商场连续疲软，遭到南美丰登及美国压榨产能过剩的约束。5月8日，产品基金添加3000手净空头，曩昔30个交易日累计5000手，显现商场对豆粕价格决心缺乏。USDA多个方面数据显现，美国国内压榨量坚持高位，豆粕供给足够，而出口需求未见显着地添加。韩国饲料领导委员会收购6万吨南美豆粕，凸显南美供给对美豆粕出口的揉捏。

　　玉米商场窄幅动摇，7月期货收于4.475美元/蒲式耳，跌落1.75美分。USDA陈述数据显现，到5月1日当周，老作玉米出口出售166.25万吨，远超预期。但是，CIF墨西哥湾玉米驳船5月装载报价较7月期货高64美分，跌落2美分，6月FOB出口溢价稳定在78美分，反映现货商场心情慎重。持仓方面，5月8日产品基金添加12500手净空头，标明商场对玉米价格遍及看空。美国中西部区域枯燥气候加速栽培发展，估计将构成较大作物规划，未来几周降雨预告利好作物成长，进一步约束价格。韩国收购6.5-7万吨饲料玉米，凸显美玉米出口竞赛压力。

　　短期内，CBOT谷物期货商场料连续分解走势。小麦受供给压力及出口疲软连累，价格或在5.20美元/蒲式耳邻近寻求支撑。大豆因出口需求及贸易谈判预期支撑，可能在10.30-10.60美元/蒲式耳区间震动。豆油获益于需求达观，价格有望坚持强势。豆粕受供给宽松约束，料在290-300美元/短吨低位运转。玉米虽然出口微弱，但栽培发展加速及南美竞赛压力约束上行空间，价格或在4.40-4.60美元/蒲式耳区间盘整。投资者需注重周一USDA供需陈述及美中贸易谈判发展，以判别商场方向。